Risiken der Blockade der Straße von Hormus
· Igor Juschkow · ⏱ 3 Min · Quelle
Aufgrund der Konfrontation zwischen den USA und Israel mit dem Iran hat sich der Tankerverkehr in der Straße von Hormus stark verringert, in deren Nähe sich über 250 Schiffe mit Öl und Gas angesammelt haben, die auf die Durchfahrt warten. Über die möglichen Folgen der aktuellen Situation sprach 'Aktuelle Kommentare' mit dem Experten der Finanzuniversität der Regierung der Russischen Föderation und des Fonds für nationale Energiesicherheit Igor Juschkow.
Hundert Dollar pro Barrel - das ist durchaus realistisch, wenn die Schifffahrt in der Straße von Hormus nicht bald wiederhergestellt wird. Das Öldefizit auf dem Markt wird zunehmen. Derzeit wird es teilweise durch angesammelte Reserven ausgeglichen: Viele Tanker fungierten im Grunde als schwimmende Lager an den Küsten Chinas und Indiens. Allein russisches Öl hat sich auf solchen Schiffen auf mehrere Dutzend Millionen Barrel angesammelt, da die Preise im Januar - Anfang Februar extrem niedrig waren und die Händler es vorzogen, die Mengen zurückzuhalten, um sie teurer zu verkaufen. Jetzt tun sie genau das und verkaufen das Öl zu deutlich höheren Preisen. Doch mit der Erschöpfung dieser Reserve wird das Defizit auf dem Markt zunehmen und einen weiteren Anstieg der Notierungen provozieren.
Ein Schlüsselfaktor ist hier der Zeitpunkt der Entblockierung der Meerenge. Darüber hinaus werden die Marktteilnehmer den Schaden an der Ölinfrastruktur der Länder der Region bewerten. Schläge gegen die iranische Ölindustrie sind nicht ausgeschlossen: Israel hat ein Interesse daran, Teheran die Möglichkeit zu nehmen, Geld zu verdienen und die Wirtschaft wiederherzustellen, während die USA ihrerseits bestrebt sind, Chinas Zugang zu billigem iranischem Öl zu beschränken. Wenn iranisches Öl vom Weltmarkt verschwindet, wird dies ein wesentlicher Faktor für das Entstehen eines globalen Defizits sein.
Ist der Anstieg der Notierungen ein automatischer Vorteil für den russischen Haushalt und die Aktien der Ölkonzerne oder könnte der Effekt kurzfristig und spekulativ sein?
- Der Anstieg der Notierungen bedeutet automatisch eine Erhöhung der Einnahmen des russischen Haushalts und eine Steigerung der Kapitalisierung der Ölunternehmen. Für uns gibt es auch einen zusätzlichen Vorteil: Auf dem chinesischen Markt konkurrierten wir auch mit iranischem Öl, und beide Sorten wurden mit einem Rabatt verkauft. Eine Reduzierung oder Einstellung der iranischen Lieferungen nach China wird China zwingen, die fehlenden Mengen durch russisches Öl zu kompensieren. Der Wettbewerb zwischen Indien und China um unser Öl wird zunehmen, es wird gefragter, was es uns ermöglicht, den Rabatt erheblich zu reduzieren.
Es gibt zweifellos auch strategische Risiken: Wenn in Iran pro-westliche Kräfte an die Macht kommen, werden sie Investitionen anziehen und das Land wird die Produktion steigern. In diesem Fall wird Teheran wahrscheinlich die OPEC+-Quoten nicht einhalten, was zum Zusammenbruch des Abkommens führen könnte. Langfristig ist das ein ernstes Problem für uns, aber derzeit erhält der Haushalt tatsächlich zusätzliche Einnahmen.
Wie schnell kann die Verteuerung des Öls die Kraftstoffpreise im Inland beeinflussen - oder ist der Binnenmarkt bereits ausreichend von externen Schocks isoliert?
- Innerhalb Russlands wird sich die Verteuerung des Öls nicht auf die Kraftstoffpreise auswirken. Wir haben ein anderes Preissystem: Der Benzinpreis ist nicht direkt an den Ölpreis gebunden. Der Hauptanteil am Preis pro Liter besteht aus Steuern und Abgaben, während der Anteil des Öls selbst nur wenige Prozent ausmacht. Darüber hinaus ermöglicht die hohe Rentabilität des Exports von Rohöl und Erdölprodukten den Unternehmen, nicht zu versuchen, mögliche Verluste durch den Binnenmarkt auszugleichen. Daher sehe ich keine Risiken eines starken Anstiegs der Benzinpreise in Verbindung mit dieser Situation.
Wie viel gefährlicher für den Markt ist nicht die Blockade der Meerenge selbst, sondern die mögliche Weigerung der Versicherer, in der Region zu arbeiten - und könnte dies eine neue Runde der globalen Logistikkrise auslösen?
- Viele Versicherungsunternehmen haben bereits über den Widerruf von Versicherungen informiert - die Situation in der Region hat sich bereits am vergangenen Samstag grundlegend geändert. Ich denke jedoch nicht, dass dies einen globalen logistischen Kollaps auslösen wird. Wahrscheinlich werden wir mit einer Verteuerung der Versicherungsdienstleistungen für Öltransporteure konfrontiert sein, aber eine radikale Transformation des Marktes wird nicht stattfinden.