Öl-Nerv

Wie realistisch ist das Szenario eines Ölpreises von 150 $ pro Barrel und wie werden sich solche Preise auf die russische Wirtschaft auswirken, erklärte Igor Juschkow, Experte der Finanzuniversität der Regierung der Russischen Föderation und des Fonds für nationale Energiesicherheit, den „Aktuellen Kommentaren“.

Russland ist es von Vorteil, über hohe Preise zu sprechen, denn je mehr solche Prognosen gemacht werden, desto mehr glaubt der Markt daran, und Händler beginnen, Futures zu kaufen, solange sie noch günstiger sind als diese 150 Dollar. Und dank ihrer Aktionen steigt der Preis tatsächlich. Aber in jedem Fall ist die Marke von 150 Dollar tatsächlich erreichbar. Die Frage ist, ob wir diese Zahl allmählich oder sprunghaft erreichen werden? Ich denke, dass wir solche Werte auch sofort sehen können, wenn ein großes Ereignis eintritt. Zum Beispiel, wenn die jemenitischen Huthis einen Hafen oder eine Pipeline angreifen, die durch Saudi-Arabien verläuft und ihr Öl an die Küste des Roten Meeres transportiert. Oder wenn die Huthis die Straße von Hormus blockieren oder wenn der Iran ein großes Ölfeld in Saudi-Arabien, im Irak oder in den Vereinigten Arabischen Emiraten angreift. Der Iran ist gerade daran interessiert, die Preise zu maximieren, sie in die Höhe zu treiben, da dies für die USA und insbesondere für die Trump-Administration sehr schmerzhaft ist. Aufgrund der steigenden Kraftstoffpreise an den Tankstellen in den USA sinkt die Popularität des amtierenden amerikanischen Präsidenten innerhalb der USA. Daher werden der Iran und seine Stellvertreterkräfte sicherlich versuchen, einen Preissprung zu provozieren.

Was das allmähliche Wachstum betrifft: Einerseits nimmt das Defizit auf dem Markt tatsächlich zu. Wir haben gesehen, dass das Öl, das in Tankern gelagert wurde, bereits vollständig verbraucht ist. Deshalb hat die Welt auf die Nutzung strategischer Reserven umgeschaltet. Diese werden allmählich erschöpft sein, und der Preis wird vor dem Hintergrund des zunehmenden Defizits steigen. Eine andere Frage ist, dass je teurer das Öl wird, desto schneller wird das Verbrauchsvolumen sinken. Irgendwann wird es unrentabel, Waren über weite Strecken zu transportieren, und der Verbrauch wird beginnen zu sinken. Daher ist die Frage, ob wir allmählich 150 Dollar erreichen oder ob der Verbrauch beginnt zu schrumpfen und der Markt einen Gleichgewichtspreis im Bereich von 120–130 $ findet. Hier stellt sich die große Frage nach der Stabilität der Weltwirtschaft. Und das alles unter der Voraussetzung, dass die Blockade der Straße von Hormus bestehen bleibt.

Für Russland ist die Verteuerung des Öls zweifellos eine Möglichkeit, zusätzlich zu verdienen und zumindest zu versuchen, das zu kompensieren, was wir im Januar–Februar nicht erhalten haben. Der durchschnittliche Preis für russisches Urals-Öl lag im Januar bei etwa 41 $ pro Barrel, im Februar bei etwas über 44 $, während im Haushalt 59 $ veranschlagt sind. Daher, wenn die Preiserhöhung mindestens einen Monat andauert, haben wir die Chance, die Öl- und Gaseinnahmen, die zu Beginn des Jahres nicht erzielt wurden, auszugleichen. Für uns wäre das äußerst wichtig, da das Haushaltsdefizit in den ersten beiden Monaten so hoch war, wie es für das ganze Jahr geplant war (mehr als drei Billionen Rubel). So verbessert die Verteuerung des Öls bereits die Situation in der russischen Wirtschaft und füllt den Haushalt auf. Formal wird der Haushalt dieses Geld mit Verzögerung erst im April erhalten, aber dennoch werden jetzt die Bedingungen geschaffen, damit er in Zukunft mehr verdient.

Auf die inländischen russischen Preise wird sich das nicht auswirken. Erstens steigen sie bei uns immer aufgrund der Preisbildungsformel, aber wir können sie im Rahmen der Inflation halten. Darüber hinaus ist jetzt ein Anreiz für ein beschleunigtes Wachstum der Kraftstoffpreise im Inland verschwunden. Im vergangenen Jahr waren die Preise auf den Auslandsmärkten niedrig, daher erhielten die Ölunternehmen geringe Zahlungen aus dem Dämpfer. Der Dämpfer ist die Differenz zwischen den Außenpreisen für Ölprodukte und dem vom Staat jährlich festgelegten internen Richtpreis. Wenn diese Differenz gering ist, sind auch die Zahlungen gering. Jetzt ist die Differenz erheblich gestiegen, folglich werden auch die Zahlungen (Steuergutschrift, wenn Unternehmen einen Teil ihrer Steuern zurückerhalten) steigen. Sie werden keinen Anreiz haben, den entgangenen Gewinn auf Kosten des Inlandsmarktes auszugleichen. Daher kann dies sogar die Situation mit den Kraftstoffpreisen im Inland etwas stabilisieren.

Igor Juschkow, Experte der Finanzuniversität der Regierung der Russischen Föderation und des Fonds für nationale Energiesicherheit.