Кредитный фильтр

Насколько серьезны риски и приведут ли новые меры к оздоровлению рынка или, наоборот, усложнят доступ к финансированию, «Актуальные комментарии» обсудили с к. э. н. , доцентом кафедры международного бизнеса Финансового университета Жанной Ивановской.

— Доля проблемных кредитов в корпоративном сегменте с 2025 года в целом остается стабильной: на 1 апреля 2026 года она составила 3,9%. Однако в секторе малого и среднего бизнеса ситуация иная — с начала 2025 года показатель вырос с 5,9% до 7,6%. Впрочем, даже этот уровень остается в три раза ниже значений 2016 года.

Возникает вопрос: несет ли рост просрочки системные риски? По оценкам регулятора — нет. Банковская система накопила достаточный запас капитала и сохраняет устойчивость. Более того, кредитные организации активно используют реструктуризацию для поддержки компаний, оказавшихся в сложной финансовой ситуации. Чтобы усилить этот процесс, Банк России рекомендовал банкам идти навстречу заемщикам с временными трудностями и разрешил не создавать дополнительные резервы при наличии у клиента реалистичного плана восстановления.

Важную роль играют и ранее принятые меры по ограничению закредитованности. Макропруденциальные надбавки и лимиты на рискованные кредиты стимулируют банки аккумулировать капитал и одновременно сдерживают заемщиков от чрезмерных обязательств. Банки анализируют финансовое состояние клиентов и при выявлении повышенной долговой нагрузки ужесточают условия кредитования.

Показателен пример 2025 года: задолженность крупных компаний с высокой долговой нагрузкой росла быстрее, чем в корпоративном секторе в целом — 16% против 12%. В ответ регулятор усилил требования: с 1 марта 2026 года макропруденциальная надбавка по таким кредитам увеличена с 40% до 100%. Эти средства формируются как своего рода «подушка безопасности» и могут быть использованы для покрытия убытков. Уже сейчас это заставляет банки более тщательно подходить к отбору заемщиков.

Но достаточно ли текущих мер? В ближайший год финансовый сектор ждет масштабная реформа оценки кредитоспособности. Планируется ввести обязательные показатели анализа финансового состояния заемщиков, что должно повысить прозрачность и надежность кредитных решений.

Сегодня банки сами определяют критерии оценки, и это нередко приводит к формальному подходу. Ключевые метрики — долговая нагрузка, устойчивость бизнеса, прибыльность — могут игнорироваться. В отдельных случаях финансовое положение признается стабильным даже при отрицательной EBITDA и коэффициенте покрытия процентов ниже единицы, что фактически указывает на невозможность обслуживать долг.

Отдельная проблема — переоценка надежности компаний с государственным участием. Банки часто воспринимают государственную поддержку как гарантированную, хотя на практике это не всегда так, в результате чего риски могут занижаться.

Чтобы устранить эти перекосы, регулятор планирует запретить использование субъективных факторов, включая ожидание господдержки, для снижения резервов по проблемным кредитам. Новые правила затронут все кредиты, включая уже выданные.

Дополнительно будет установлен обязательный набор финансовых показателей. Например, для оценки устойчивого заемщика показатель «долг/EBITDA» не должен превышать 3, а коэффициент покрытия процентов (ICR) — быть не ниже 2. Для среднего уровня допустимы значения 4 и 1,5 соответственно.

Еще одно нововведение — учет операционных денежных потоков. Если компания продолжает работать и генерирует положительный денежный поток, уровень резервирования может быть снижен. При этом важным критерием остается способность покрывать процентные расходы, а показатель «долг (за вычетом резервов) / EBITDA» должен оставаться ниже 4.

Изменения коснутся и инвестиционных проектов. Планируется ввести строгие требования к бизнес-планам: обязательные финансовые показатели, проверка реалистичности прогнозов и анализ отклонений «план/факт». Это должно снизить вероятность провала проектов и повысить качество инвестиционных решений.

Все перечисленные меры предполагается внедрять с 1 октября 2027 года. Их цель — повысить прозрачность банковской системы, снизить риски и укрепить финансовую стабильность экономики.

Параллельно ужесточаются требования и к оценке физических лиц. С 2026 года банкам недостаточно просто учитывать движение средств по счету — необходимо документально подтверждать источник доходов.

Стоит напомнить, что с 1 апреля 2025 года уже действуют макропруденциальные надбавки по кредитам юридическим лицам. Они применяются, если долг компании превышает установленную долю капитала банковского сектора, ее задолженность перед банком составляет более 50 млрд рублей, а коэффициент покрытия процентов операционной прибылью — ниже трех.

В итоге формируется более строгая и объективная система оценки заемщиков. Однако главный вопрос остается открытым: приведут ли новые правила к снижению рисков или одновременно усложнят доступ бизнеса к кредитам? Ответ на него станет ясен в ближайшие годы.

Жанна Ивановская, кандидат экономических наук, доцент кафедры международного бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ.