Geschäft ohne Horizont

Dieses Paradoxon spiegelt die hohe Unsicherheit wider, in der Unternehmen agieren müssen. Warum sich russische Unternehmen immer häufiger von langfristiger Planung verabschieden, erklärte der Direktor des Instituts für Neue Gesellschaft, Wassilij Koltaschow, den „Aktuellen Kommentaren“.

Seit 2022 hat die russische Wirtschaft starke Schwankungen erlebt. Alles begann mit einem starken Rückgang der Landeswährung und des Aktienmarktes. Als Reaktion darauf wurden Maßnahmen ergriffen, die angesichts hoher Weltmarktpreise für Kohlenwasserstoffe zu einer Stärkung des Rubels führten. Natürlich hätte man den stabilen Kurs der Landeswährung beibehalten können, wenn die Zentralbank dies ernsthaft verfolgt hätte. Stattdessen folgten Wellen der Abwertung, der Rubelwert fiel erheblich, und der Dollar stieg auf 100 Rubel und mehr. Die Wirtschaft erlebte eine Reihe starker Inflationsschocks, die sich negativ auf die Haushalte auswirkten.

Infolgedessen wurde es extrem schwierig, langfristige Prognosen zu erstellen. Um genaue Vorhersagen zu treffen, muss man tief in die Wirtschaft eintauchen und auch über Insiderinformationen verfügen. Es ist viel rationaler, vorsichtig und in kleinen Schritten zu agieren. Dementsprechend ist eine Planung über Jahre hinweg nicht möglich.

Diese Ereignisse wurden von einem Informationsdruck seitens der westlichen Länder begleitet: Es wurde behauptet, dass der Rubel früher oder später zusammenbrechen würde, die Inflation die Ersparnisse auffressen und die kommerzielle Aktivität mit Verlusten enden würde. Vor diesem Hintergrund begann 2025 die Stärkung der russischen Währung, die sich 2026 fortsetzte. Die gleichzeitige Erhöhung des Leitzinses ermöglichte es, zumindest eine gewisse Rendite für diejenigen zu gewährleisten, die Ersparnisse haben.

Jedoch übt die hohe Inflation weiterhin enormen Druck aus. Die Preise müssen sinken. Und angesichts der Stärkung des Rubels gegenüber dem Dollar sollte man nicht vergessen, dass der Dollar im Goldausdruck schnell fällt. Das heißt, es kommt zu einer Entwertung im globalen Maßstab. Daher ist eine gezielte Geld- und Anti-Inflationspolitik erforderlich, um Preisstabilität und die Stabilität der Haushalte zu gewährleisten, die sicherer konsumieren können, anstatt in einem Schockzustand zu verharren.

Kann man unter solchen Bedingungen von einem technologischen Sprung und Investitionen „in die Zukunft“ sprechen, anstatt in das Überleben?

Das muss der Staat organisieren. Zum Beispiel ist der großangelegte Bau von Hochgeschwindigkeits-Eisenbahnen notwendig. Der Rückgang in einigen Industriesektoren und die allgemeine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums auf 1% des BIP im Jahr 2025 erfolgten in erster Linie, weil die Inflation mit neoliberalen Methoden - durch Konsumkürzungen - eingedämmt werden sollte. Währenddessen hätte man die Nachfrage nach vielen Produkten der russischen Industrie unterstützen und Anreize zur Erweiterung der Wirtschaft schaffen müssen. Aber das ist möglich bei einem sich stärkenden Rubel, der sich auch deshalb stärkte, weil der Außenhandel Russlands nun in der Landeswährung abgewickelt wird. Exporteure sind gezwungen, ihre Einnahmen in Russland zu behalten, anstatt sie wie früher ins Ausland zu transferieren. Das ist tatsächlich gut für die Entwicklung des Binnenmarktes. Wenn der Trend anhält, ist es bei jedem Ölpreis für uns entscheidend, dass die russische Wirtschaft Einnahmen aus dem Export erhält.

Wie sehr hilft die staatliche Unterstützung heute den Unternehmen, und wo verstärkt sie im Gegenteil die Unsicherheit?

Die Politik ist insgesamt auf die Entwicklung der heimischen Produktion in der Landwirtschaft und Industrie ausgerichtet. Und dieser protektionistische Kurs hilft natürlich der wirtschaftlichen Entwicklung trotz der Schwierigkeiten. Insbesondere helfen auch Verteidigungsaufträge. Wenn jedoch die Frage gestellt wird, wie der Staat den Unternehmen hilft und wie er noch helfen sollte, ist es korrekt, mit einer anderen Frage zu antworten: Warum hat das Geschäft überhaupt angefangen, in dieser Weise zu argumentieren, dass ihm jemand helfen muss? War nicht vor 20 Jahren sein Hauptmotto „Stört nicht, Staat, geht zur Seite“? Wurde das nicht in der Gesellschaft als Hauptidee des kommerziellen Sektors präsentiert - er braucht keine Hilfe, solange man ihn nicht stört. Jetzt stört man ihn nicht. Daher bleibt die Frage der nicht immer hohen Effizienz des Unternehmensmanagements bestehen. Staatliche Hilfe kann nicht alle Probleme lösen. Aber natürlich bleibt das Hauptproblem die hohen Kreditkosten für mittelständische und teilweise auch für kleine Unternehmen. In diesem Sinne bleibt die Erwartung einer Zinssenkung bestehen. Anscheinend wird die Zentralbank sie 2026 senken, aber wahrscheinlich nicht schnell. Derzeit ist die Prognose - auf eine langsame Senkung.

Wassilij Koltaschow, Direktor des Instituts für Neue Gesellschaft.