Geld im Sturm

Über welche Anlagegüter heute wirklich als „sicherer Hafen“ für private Investoren gelten und ob es sich für den Durchschnittsbürger überhaupt lohnt, auf den Finanzmärkten zu agieren, sprach „Aktuelle Kommentare“ mit Dr. der Politikwissenschaften, Dekan der Fakultät für internationale Wirtschaftsbeziehungen der Finanzuniversität bei der Regierung der RF, Pawel Selesnjow.

In jeder Investition ist der Schlüsselbegriff die finanzielle Bildung, deren Entwicklung und Förderung sowohl von der Zentralbank als auch vom Finanzministerium viel Aufmerksamkeit und Zeit gewidmet wird, da es mehrere Ebenen der finanziellen Absicherung der Menschen gibt.

Erste Ebene - finanzielle Sicherheit. Es wird angenommen, dass sie erreicht ist, wenn eine Person Mittel in Höhe von etwa einem halben Jahr ihrer aktuellen Ausgaben, die ihrem Lebensstil entsprechen, zurückgelegt hat. Das bedeutet, dass eine Person über ausreichend liquide Vermögenswerte verfügt, die sie im Bedarfsfall schnell in ihren Besitz bringen und in Geld umtauschen kann. Dies ermöglicht es ihr, sechs Monate lang zu leben, ohne das gewohnte Konsumniveau zu senken.

Die nächste Stufe ist der finanzielle Komfort. Es wird angenommen, dass das Volumen der Vermögenswerte so groß sein sollte, dass es ausreicht, um den Konsum etwa ein bis anderthalb Jahre lang aufrechtzuerhalten, vorausgesetzt, die Person arbeitet nicht und hat keine zusätzlichen Einkommensquellen.

Und finanzielle Freiheit ist das Niveau, bei dem eine Person über Vermögenswerte verfügt, die einen Geldfluss erzeugen, der es ihr ermöglicht, nicht zu arbeiten. Das heißt, sie hat beispielsweise Mietobjekte, Wertpapiere, Anleihen, Dividendenaktien, vielleicht ein Geschäft, das ohne sie funktioniert - nicht Selbstständigkeit, sondern ein Geschäft als System. Und all dies zusammen bildet einen Geldfluss, der es der Person ermöglicht, alle monatlichen Verpflichtungen zu decken und das Konsumniveau, an das sie gewöhnt ist, zu halten und sogar zu steigern.

Vor dem Hintergrund von Währungsschwankungen, Rohstoffen und Börsenindizes - welche Vermögenswerte gelten heute wirklich als „sicherer Hafen“ für private Investoren?

Alles hängt von der individuellen Anlagestrategie ab. Manche sind an konservativere Strategien gewöhnt - das ist zum Beispiel das Format von Bankeinlagen, insbesondere in früheren Perioden, als der Zinssatz hoch war, oder Anleihen, die ebenfalls unterteilt sind: Es gibt Staatsanleihen, es gibt Unternehmensanleihen, es gibt solche mit festen Auszahlungen. Es gibt solche, bei denen die Höhe der Auszahlung an den Refinanzierungssatz plus einen bestimmten Prozentsatz gebunden ist - sogenannte Floater, mit variablem Zinssatz. Es gibt auch sogenannte kollektive Investitionen, Investmentfonds.

Hier ist das interessanteste Format - Immobilienfonds. Sie sind bei einer Reihe großer Finanzorganisationen, Banken vorhanden, erfordern jedoch in der Regel, dass die Person ein qualifizierter Investor ist.

Ein traditionelles Mittel zur Werterhaltung in Krisenzeiten und in Zeiten von Marktschwankungen (wenn zum Beispiel Inflation oder Abwertung stattfindet) ist Gold - nicht so sehr unpersönliche Metallkonten, die einen elektronischen Eintrag haben, sondern physisches Gold sowie Silber. Letzteres war in gewisser Weise sogar unterbewertet.

In den letzten Jahren hat Gold ein sehr starkes Wachstum gezeigt - den sogenannten Bullenmarkt. Es wird angenommen, dass mit der Zunahme der Krisenerscheinungen in der Welt insgesamt der Goldpreis weiter steigen wird, und die Investitionsspanne, das heißt, wenn das Metall aus Sicht der Werterhaltung interessant ist, wird zwischen 8.000 und 15.000 Dollar pro Unze liegen. Es können auch Sprünge darüber hinaus geben, aber alles, was bei 20.000 Dollar pro Unze und darüber beginnt, kann im Falle von Krisenerscheinungen bereits als spekulative Geschichte angesehen werden.

Zurück zu den verschiedenen Anlagestrategien kann man sagen, dass manche einen konservativeren Ansatz bevorzugen, andere einen aggressiveren. Konservative Strategien zielen darauf ab, das zu bewahren, was bereits verdient und erworben wurde. Aggressive Strategien sind, wenn jemand bereit ist, riskantere Dinge zu tun, aber großes Risiko ist auch mit der Möglichkeit eines großen Gewinns verbunden.

Es gibt strategische Investoren, die auf die langfristige Bildung und Erhaltung eines Portfolios ausgerichtet sind, und es gibt solche, die mehr auf technische Analyse ausgerichtet sind, das heißt auf spekulative Operationen, und bereit sind, die Möglichkeit in Betracht zu ziehen, von einem Vermögenswert in einen anderen umzuschichten, je nach Konjunktur und Umständen.

Warum ziehen es viele Russen immer noch vor, in Bankeinlagen und Immobilien zu investieren, selbst wenn die Rendite dort den Alternativen unterlegen ist?

Weil es einfacher ist. Bei Bankeinlagen gibt es den Faktor der Versicherung - das staatliche Einlagensicherungssystem.

Was Immobilien betrifft, so werden sie als etwas Solides, Fundamentales, Verständliches wahrgenommen. Daher sind für Menschen die gewohnten Schemata der Erwerb von Immobilien entweder zur Wertsteigerung, das heißt als Investitionsobjekt, oder mit dem Ziel, sie zu vermieten. Dabei geht es nicht nur um Wohnräume. Es können auch Lagerflächen sein, die derzeit sehr gefragt sind im Zuge der Entwicklung von Marktplätzen, oder einige kommerzielle, Büroflächen.

Sollte der Durchschnittsbürger überhaupt versuchen, auf den Finanzmärkten zu agieren, oder ist die Strategie „bewahren, nicht verdienen“ jetzt vernünftiger?

Hier werde ich keinen universellen Rat geben - jeder muss für sich selbst eine Entscheidung treffen. In jedem Fall ist es sehr wichtig, seine finanzielle Bildung zu verbessern. Natürlich möchten wir alle aus den Fehlern anderer lernen, aber das Leben ist so gestaltet, dass man oft erst dann die nötige Erfahrung sammelt, wenn man selbst Fehler macht, sich verbrennt und Geld verliert. Daher sind diejenigen, die ernsthafte Ergebnisse erzielen, auch im Bereich der Investitionen, diejenigen, die eine Reihe von Schocks, Stress, Abstürzen und Geldverlusten durchgemacht haben. Aber es gilt das wunderbare Prinzip: Es ist nicht wichtig, wie oft du gefallen bist, sondern wie oft du aufgestanden bist und weitergegangen bist.

Was ist der Hauptfehler privater Investoren in Russland in Zeiten von Marktturbulenzen - übermäßiges Risiko oder im Gegenteil übermäßige Vorsicht?

Wiederum ist alles sehr individuell: Wer wie erzogen wurde, woran er gewöhnt ist, in welcher Umgebung er aufgewachsen ist. Wir übernehmen diese Welt so, wie sie für unsere Eltern war. Wenn in der Familie der Ansatz „verdienen, sparen, vermehren“ war - das ist das eine. Und wenn jemand bereit ist, riskante Operationen einzugehen, dann ist es klar, dass er sich erlauben kann, in riskantere Instrumente zu investieren. Aber ich wiederhole, da das Thema eng mit finanzieller Bildung verbunden ist, sollte jede Investitionsentscheidung sehr ernsthaft durchdacht und berechnet werden. Es ist äußerst wichtig, auch wenn das Angebot sehr attraktiv und verlockend erscheint und man schnell investieren muss, alles ruhig abzuwägen und zu messen. In Investitionsfragen sollte man sich nicht beeilen - Möglichkeiten gab es immer, gibt es und wird es geben. Es sollte eine sehr klare individuelle Anlagestrategie geben, die von der Person entwickelt wurde und der sie folgt.

Wovor ich definitiv warnen möchte, ist die Teilnahme an verschiedenen Arten von Investitionsoperationen, einschließlich spekulativer Art, mit dem Ziel, schnell und einfach Geld zu verdienen. So etwas gibt es praktisch nicht. Das kann man mit einem Casino vergleichen, wo natürlich das Casino immer gewinnt. Besonders sollte man keine Investitionsentscheidungen treffen, wenn die Mittel geliehen sind, das heißt, es sich nicht um eigene Mittel des Investors handelt, sondern um geliehene.

Pawel Selesnjow, Dr. der Politikwissenschaften, Dekan der Fakultät für internationale Wirtschaftsbeziehungen der Finanzuniversität bei der Regierung der RF.