Закаленные санкциями

Важно, что это не спекулятивный эффект, а результат пересмотра институциональными игроками инвестиционных стратегий. Причем, рост отмечается как минимум на протяжении нескольких последних месяцев, что говорит об его устойчивости, даже несмотря на фактор некоторого подогрева рынка на фоне положительных годовых отчетов компаний.

Внутри России укрепление рынка вызвано, как ни странно, многолетней политикой антироссийских санкций. Рестрикции, которые годами пытались ограничить доступ российских товаров и услуг на западные рынки и отток западного капитала в РФ привели к серьезной стабилизации нашей экономики. Благодаря этому, турбулентность, которая наблюдается сейчас на Западе, практически не отражается на нашей экономике. Кроме того, тектонические сдвиги произошли и в стратегиях российских инвесторов. Санкции привели к оттоку российского капитала с международных проектов с их перераспределением внутри РФ и на рынки дружественных стран. К слову, о стабилизации экономики говорит факт рекордного увеличения количества российских долларовых миллиардеров по итогам 2025 года до 146 человек. А недавние исследования поведения 125 российских миллиардеров, проведенные РБК, подтверждают обновление их стратегий: «каждый второй укреплял имущественный пул в России, каждый третий усложнял структуру собственности, каждый шестой продавал активы за рубежом».

Если говорить о влиянии международных геополитических процессов на укрепление российского рынка, то следует отметить фактор неопределённости вокруг Гренландии, Ирана и Венесуэлы. Они являются действующими или потенциальными игроками на рынке энергоносителей, а серьезные политические проблемы приводят к оттоку инвесторов в более стабильные гавани, такие как монархии Персидского залива и РФ. Ситуация осложняется также тем, что в 2026 году США должны вывести остаток своего контингента из Иракского Курдистана, который является богатым нефтеносным регионом со своими политическими интересами. Политические риски, возобновление добычи нефти, направления её торговли, формирование скидочных дисконтов и другие торговые аспекты несомненно скажутся на глобальных рынках. Кроме того, тот же Китай, возможно, усилит в ближайшее время потребление нефти из РФ на фоне потери доступа к дешевой венесуэльской нефти и проблем со стабильностью поставок из Ирана. Если говорить о некоторых сложностях и падении поставок российской нефти в Индию, то баланс, предположительно, выправится за счет увеличения поставок в Китай и другие страны Юго-Восточной Азии.

Гарник Туманян, политолог, куратор Экспертного клуба «Дигория».