Gehärtet durch Sanktionen

Wichtig ist, dass dies kein spekulativer Effekt ist, sondern das Ergebnis einer Überprüfung der Investitionsstrategien durch institutionelle Akteure. Dabei wird das Wachstum mindestens über mehrere Monate hinweg verzeichnet, was auf seine Stabilität hinweist, selbst trotz eines gewissen Marktheizes vor dem Hintergrund positiver Jahresberichte von Unternehmen.

Innerhalb Russlands wird die Stärkung des Marktes, so seltsam es auch klingen mag, durch die jahrelange Politik der antirussischen Sanktionen verursacht. Die Restriktionen, die jahrelang versuchten, den Zugang russischer Waren und Dienstleistungen zu westlichen Märkten zu beschränken und den Abfluss westlichen Kapitals nach Russland zu verhindern, führten zu einer ernsthaften Stabilisierung unserer Wirtschaft. Dank dessen spiegelt sich die derzeitige Turbulenz im Westen praktisch nicht in unserer Wirtschaft wider. Darüber hinaus haben sich auch tektonische Verschiebungen in den Strategien russischer Investoren vollzogen. Sanktionen führten zum Abfluss russischen Kapitals aus internationalen Projekten mit ihrer Umverteilung innerhalb Russlands und auf die Märkte befreundeter Länder. Übrigens spricht die Tatsache der Rekordzunahme der Anzahl russischer Dollar-Milliardäre bis Ende 2025 auf 146 Personen von der Stabilisierung der Wirtschaft. Und jüngste Untersuchungen des Verhaltens von 125 russischen Milliardären, durchgeführt von RBC, bestätigen die Aktualisierung ihrer Strategien: „Jeder zweite stärkte den Vermögenspool in Russland, jeder dritte verkomplizierte die Eigentumsstruktur, jeder sechste verkaufte Vermögenswerte im Ausland“.

Wenn man über den Einfluss internationaler geopolitischer Prozesse auf die Stärkung des russischen Marktes spricht, sollte man den Faktor der Unsicherheit um Grönland, Iran und Venezuela erwähnen. Sie sind aktive oder potenzielle Akteure auf dem Energiemarkt, und ernsthafte politische Probleme führen zum Abfluss von Investoren in stabilere Häfen wie die Monarchien des Persischen Golfs und Russland. Die Situation wird auch dadurch erschwert, dass die USA im Jahr 2026 den Rest ihres Kontingents aus dem irakischen Kurdistan abziehen müssen, das eine ölreiche Region mit eigenen politischen Interessen ist. Politische Risiken, die Wiederaufnahme der Ölförderung, die Richtung ihres Handels, die Bildung von Rabattdiskonten und andere Handelsaspekte werden sich zweifellos auf die globalen Märkte auswirken. Darüber hinaus wird China möglicherweise in naher Zukunft den Ölverbrauch aus Russland verstärken, vor dem Hintergrund des Verlusts des Zugangs zu billigem venezolanischem Öl und Problemen mit der Stabilität der Lieferungen aus dem Iran. Was einige Schwierigkeiten und den Rückgang der Lieferungen russischen Öls nach Indien betrifft, so wird das Gleichgewicht voraussichtlich durch die Erhöhung der Lieferungen nach China und andere Länder Südostasiens ausgeglichen.

Garnik Tumanyan, Politologe, Kurator des Expertenclubs „Digoria“.