Investitionsstrategie Usbekistans: Weg zu nachhaltigem Wirtschaftswachstum

Usbekistan im neuen Jahrzehnt

Usbekistan stützt sich im neuen Jahrzehnt auf fünf Säulen, die die Grundlage für langfristiges Wachstum bilden: Diversifizierung der Quellen wirtschaftlicher Entwicklung; Entwicklung des privaten Sektors und der Wettbewerbsfähigkeit; Stärkung des Humankapitals; Erhöhung des souveränen Kreditratings und Vertiefung der Finanzmärkte; Förderung der grünen Wirtschaft und Modernisierung der Infrastruktur. Dieses System spiegelt nicht nur die Prioritäten der staatlichen Politik wider – es legt eine langfristige Richtung fest, in der wirtschaftliches Wachstum, ökologische Nachhaltigkeit und soziales Wohlergehen synchron entwickelt werden.

In den letzten acht Jahren hat Usbekistan den Weg von der Liberalisierung und makroökonomischen Stabilisierung hin zu umfassenden strategischen Investitionen beschritten. Umfangreiche Reformen haben das Geschäftsklima verbessert und die Position des Landes in der globalen Wirtschaft gestärkt.

Zu den Schlüsselbereichen gehörten die Liberalisierung des Währungs- und Handelsregimes, die Entwicklung des Humankapitals, die Digitalisierung der Verwaltung und die Einführung einer nationalen Strategie für nachhaltige Entwicklung. Diese Maßnahmen haben die unternehmerische Aktivität stimuliert und neue Kapitalströme angezogen.

Eine besondere Rolle spielten rechtliche und steuerliche Reformen. Der neue Steuergesetzbuch und das Gesetz über Investitionstätigkeit sorgten für Transparenz bei der Besteuerung und den Schutz der Rechte von Investoren, wodurch eine vorhersehbare Grundlage für langfristige Investitionen geschaffen wurde.

Die Entwicklung des Unternehmertums und die Erweiterung der Mechanismen für öffentlich-private Partnerschaften (ÖPP) bildeten die Grundlage der neuen Investitionspolitik. Diese Instrumente eröffneten den Weg für die Anziehung privaten Kapitals in strategische Sektoren – Infrastruktur, Energie und grüne Wirtschaft.

In den letzten Jahren wurden mehr als 2700 Projekte im Wert von über 29 Milliarden US-Dollar gestartet, darunter 70 gemeinsame Initiativen mit ausländischen Ländern, deren Umsetzung private Investitionen in Höhe von 27,3 Milliarden US-Dollar in die Wirtschaft bringen wird. Die Umsetzung dieser Projekte hat die Investitionstätigkeit stimuliert und das wirtschaftliche Potenzial des Landes gestärkt.

Das Ergebnis ließ nicht lange auf sich warten: Das BIP des Landes erreichte bis Ende 2024 115 Milliarden US-Dollar, und das Pro-Kopf-Einkommen stieg im Vergleich zu 2017 fast auf das Doppelte – auf 3.093 US-Dollar. Die Wirtschaft verlagert allmählich den Schwerpunkt von der traditionellen Landwirtschaft hin zu Dienstleistungen und Industrie, die mehr als 76 Prozent des gesamten BIP-Wachstums ausmachten.

Usbekistan hat sich als eine der dynamischsten Volkswirtschaften der Region etabliert. Die Investitionen in das Anlagevermögen stiegen von 14 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017 auf 40 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024. Dieses Wachstum um mehr als das 2,8-fache zeugt von einer umfassenden Aktivierung der Investitionstätigkeit in der Wirtschaft. Besonders schnell wuchsen die ausländischen Direktinvestitionen und Kredite – von 2,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017 auf 25,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, was ein direktes Spiegelbild des wachsenden Vertrauens der internationalen Geschäftsgemeinschaft in die Wirtschaft und das Investitionsklima Usbekistans ist.

Der Außenhandel zeigt einen ähnlichen Fortschritt: Der Warenumsatz stieg von 26,6 Milliarden US-Dollar auf 67,2 Milliarden US-Dollar, der Export erreichte 27,3 Milliarden US-Dollar, was auf eine erhebliche Stärkung der außenwirtschaftlichen Position des Landes und eine Erhöhung der makroökonomischen Stabilität hinweist.

Seit 2017 wurde im Land eine umfassende Steuertransformation durchgeführt: Die Verwaltung wurde einfacher, transparenter und effizienter, die Steuerlast wurde reduziert und die Investitionsattraktivität erhöht. Es wurde ein einheitlicher Einkommensteuersatz von 12 Prozent eingeführt, der Sozialsteuersatz von 15 Prozent auf 12 Prozent gesenkt und die Steuer auf Dividenden und Zinsen von 10 Prozent auf 5 Prozent reduziert. Der neue Steuergesetzbuch reduzierte die Anzahl der Steuern von 13 auf 9 und optimierte die Sätze – die Immobiliensteuer wurde von 5 Prozent auf 2 Prozent gesenkt, der Körperschaftsteuersatz beträgt 15 Prozent, und die Mehrwertsteuer wurde schrittweise von 20 Prozent auf 12 Prozent gesenkt, wobei die Steuerbasis erweitert wurde, einschließlich grenzüberschreitender digitaler Dienstleistungen. Infolgedessen stiegen die Haushaltseinnahmen in den letzten sieben Jahren um etwa das 2,5-fache, und die Zahl der Mehrwertsteuerzahler wuchs um mehr als das 20-fache und erreichte heute 212.000.

Die aktive Integration in die internationalen Finanzmärkte hat die Investitionsattraktivität des Landes gestärkt. Von 2019 bis 2025 hat Usbekistan souveräne internationale Anleihen in ausländischer und nationaler Währung im Gesamtwert von 6,6 Milliarden US-Dollar (4 Milliarden in Dollar, 1,1 Milliarden in Euro und 17,8 Billionen in Sum) platziert, darunter Anleihen für nachhaltige Entwicklungsziele in Höhe von 1,1 Milliarden US-Dollar und grüne Anleihen – etwa 0,9 Milliarden US-Dollar.

Die Ratingagentur Fitch hat das souveräne Kreditrating Usbekistans von BB- auf BB (stabil) angehoben. Infolgedessen sind die Zinssätze für souveräne internationale Anleihen auf dem Sekundärmarkt heute erheblich gesunken – ein Zeichen des wachsenden Vertrauens internationaler Investoren.

Eines der strategischen Ziele war die grüne Transformation der Wirtschaft.

Im Jahr 2025 wurden wichtige normative Akte verabschiedet – das Gesetz zur Begrenzung der Treibhausgasemissionen und die Vorschriften zur Ausgabe von grünen Zertifikaten. Bereits wurden über 346.000 I-REC (E) Zertifikate ausgestellt, und es wird eine langfristige Strategie für kohlenstoffarmes Wachstum bis 2055 entwickelt.

Es wird ein nationales Programm zur Entwicklung grüner Finanzierung geschaffen, das ein grünes Budget, bevorzugte Kreditvergabe, ein System der ökologischen Besteuerung und die Ausgabe grüner Anleihen umfasst. Diese Instrumente werden es ermöglichen, Kapital für kohlenstoffarme Technologien zu mobilisieren und die Wettbewerbsfähigkeit der Wirtschaft zu erhöhen.

Mehr als 60 Prozent der Bevölkerung Usbekistans sind jünger als 30 Jahre – eine starke demografische Ressource für innovatives Wachstum. Um dieses Potenzial zu erschließen, wurden in den letzten sieben Jahren die Ausgaben für Bildung und Gesundheit um das 7- bzw. 6-fache erhöht, was fast 40 Prozent des Staatshaushalts ausmacht.

Die Zahl der Universitäten stieg von 72 auf 219, was einem Wachstum von mehr als dem 3-fachen entspricht. Gleichzeitig stieg die Zahl der ausländischen Hochschulen fast um das 4,5-fache – von 7 auf 31, und die Zahl der Lehrkräfte verdoppelte sich fast und erreichte 45.400. Infolgedessen stieg die Hochschulbildung der Jugend, die 2017 bei 8,3 Prozent lag, auf 47,7 Prozent. Diese Errungenschaften bilden die Grundlage für die Schaffung einer hochqualifizierten Arbeitskraft und die Stärkung der langfristigen Wettbewerbsfähigkeit.

Die Modernisierung der Infrastruktur ist der Schlüssel zur Steigerung der Produktivität und zur Senkung der Geschäftskosten. Die Zahl der Sonderwirtschaftszonen stieg von 3 auf 28. Es wurden 766 kleine Industriegebiete geschaffen, die als Plattformen für die Umsetzung kleiner und mittlerer Projekte dienen. Es wurden über 210 Cluster zur Unterstützung von Start-ups und innovativen Unternehmen eröffnet, insbesondere im Dienstleistungssektor und in der digitalen Wirtschaft.

Einer der bemerkenswertesten Erfolge war die Liberalisierung des Luftverkehrsmarktes: Die Zahl der Fluggesellschaften stieg von 3 auf 16 (14 privat), die Flotte von 38 auf 104 Flugzeuge, die Routen von 78 auf 195, und das Passagieraufkommen von 4,3 Millionen auf 13,5 Millionen Menschen. Dies zeigt, wie die Reform der Branche das Wachstum privater Investitionen und die regionale Konnektivität fördert.

Das mittelfristige Ziel Usbekistans ist es, das Niveau eines Landes mit mittlerem Einkommen zu erreichen und bis 2030 ein BIP von fast 200 Milliarden US-Dollar und 5.000 US-Dollar pro Kopf zu erreichen. Dazu ist ein jährliches Wirtschaftswachstum von 6–7 Prozent erforderlich, Investitionen in das Anlagevermögen von nicht weniger als 7 Prozent und die Aufrechterhaltung der jährlichen Inflationsrate im Bereich von 5–6 Prozent, während das Defizit des konsolidierten Haushalts 3 Prozent des BIP nicht überschreiten sollte.

Das moderne Modell der wirtschaftlichen Entwicklung Usbekistans ist eine Kombination aus strukturellen Reformen und strategischen Investitionen, die auf nachhaltiges Wachstum, Innovationen und soziales Wohlergehen abzielen.

Fünf Schlüsselstützen – Diversifizierung, privater Sektor, Humankapital, finanzielle Stabilität und grüne Wirtschaft – bilden die Grundlage des neuen Modells, das es dem Land ermöglicht, wirtschaftliche und ökologische Prioritäten harmonisch zu verbinden.

Usbekistan zeigt ein Beispiel für eine ausgewogene Transformation ohne abrupte Erschütterungen – ein Modell, das als Orientierung für andere Entwicklungsländer dienen kann.