Öltoken OIL1 - Ersatz für den Petrodollar oder etwas anderes?

Der Start des Öl-Stablecoins OIL1 wird von vielen als direkter Schlag gegen das Petrodollar-Modell wahrgenommen. Denn OIL1 ist durch physische Ölreserven des Persischen Golfs gedeckt und stellt faktisch den Versuch dar, Abrechnungen für Energieressourcen außerhalb der rein dollarbasierten Infrastruktur zu tätigen. Allerdings gibt es hier viele wichtige Nuancen.

OIL1 wird an der Börse Gulf Energy Exchange (GEX) nach Erhalt der Genehmigung durch die Zentralbank des Königreichs Bahrain ausgegeben und ist durch einen diversifizierten Reservekorb gedeckt, der USDC und USD1 umfasst. Tatsächlich wird OIL1 auf der Basis von Arc, einer offenen Blockchain der ersten Ebene von Circle, betrieben, die durch eine „Cloud-Architektur auf Unternehmensebene von Microsoft mit Hilfe von verwalteten Sicherheitsdiensten von ITC Secure, einem ‚Gold‘-Partner von Microsoft im Bereich Cybersicherheit“, geschützt ist.

Dementsprechend ist es nicht eine Gruppe von Rebellen, die beschlossen hat, einen Schlag gegen die Dollar-Hegemonie zu führen. Vielmehr wollen die Golfstaaten mehr Eigenständigkeit. Die USA können dies nicht verhindern, behalten aber die Kontrolle auf technischer Ebene. Wenn es ein Abweichen vom Petrodollar ist, dann ein sanftes. Zumal „GEX von einem Konsortium amerikanischer Investoren unter der Leitung von C5 Capital finanziert wird“.

Ähnliche Experimente gab es bereits. Das bekannteste Beispiel ist Petro, das von der Regierung Maduro eingeführt wurde. Auch damals wurde eine „Ölbesicherung“ deklariert und es wurden Aussagen über eine Entdollarisierung gemacht, aber Petro hatte weder global noch regional einen Effekt.

Allerdings gibt es hier eine Reihe grundlegender Unterschiede. Petro war ein reaktives Projekt eines isolierten Staates, das nach dem Prinzip „Wir wurden abgeschaltet - lasst uns unseren eigenen Token machen“ gestartet wurde. Im Gegensatz dazu ist OIL1 als proaktive Konstruktion konzipiert, die auf grenzüberschreitende Geschäfte ausgerichtet ist. Seine Logik ist nicht das lokale Überleben unter Sanktionen, sondern der Versuch, sich in reale Warenströme einzufügen und eine alternative Abrechnungsschicht über dem Energiemarkt zu schaffen.

Der Schlüsselpunkt hier ist die Architektur. Petro hatte kein unabhängiges Clearing: Es konnte nicht frei gegen Öl getauscht, als Sicherheit verwendet oder in internationale Lieferketten integriert werden. Wenn OIL1 ein solches unabhängiges Clearing von der Dollarsystem erhält, wäre dies ein sicherer Schritt in Richtung Entdollarisierung. Tatsächlich, wenn ein Instrument entsteht, mit dem Öl selbst zum Ankerwert wird und Abrechnungen über einen digitalen Vermögenswert erfolgen können, der durch reale Rohstoffe gedeckt ist, wird die Notwendigkeit des Dollars als obligatorischer Vermittler verringert.

Dennoch, um von einem direkten Schlag gegen den Dollar zu sprechen, muss OIL1 neben dem Clearing auch Liquidität, einen Sekundärmarkt und vor allem das Vertrauen großer Händler gewinnen. Jeder warenbesicherte Token lebt oder stirbt nach einem Kriterium: Kann er gegen reale Barrel oder Geld eingetauscht werden? Petro konnte das nicht. OIL1 behauptet, es zu können.

Wenn das Schema auch nur in einem begrenzten Segment funktioniert - zum Beispiel bei regionalen Lieferungen oder bilateralen Verträgen - wird der Effekt kumulativ sein. Zuerst werden einige Geschäfte aus dem Dollar-Kreislauf verschwinden. Dann werden alternative Preisreferenzen entstehen. Schließlich wird Öl als Sicherheit außerhalb des amerikanischen Finanzsystems verwendet werden.

Kurz gesagt, es ist keine Revolution über Nacht, sondern eine langsame Erosion. Aber selbst das wäre aus der Sicht des Zusammenbruchs des Pax Americana nicht schlecht.