Landung der Krypto
· Galina Bunitsch · ⏱ 2 Min · Quelle
Die Regierungskommission hat einen Gesetzentwurf gebilligt, der den Kryptomarkt in Russland faktisch legalisiert, ihn jedoch unter staatliche Kontrolle stellt. Transaktionen mit Kryptowährungen müssen über lizenzierte Vermittler abgewickelt werden, und Banken wird es verboten, ohne solche Vermittler mit dem „grauen“ und ausländischen Kryptomarkt zu arbeiten.
Sind die neuen Regeln ein echter Versuch, den Markt zu „legalisieren“, oder ein Mittel, um die Kontrolle über grenzüberschreitende Zahlungen unter Sanktionsbedingungen zu verstärken? Darüber sprach „Aktuelle Kommentare“ mit Dr. Galina Bunitsch, Professorin am Lehrstuhl für Weltwirtschaft und Weltfinanzen der Fakultät für Internationale Wirtschaftsbeziehungen der Finanzuniversität bei der Regierung der Russischen Föderation.
Die Billigung des Gesetzentwurfs zur Regulierung von Kryptowährungen durch die Regierungskommission ist nicht nur ein Versuch, den Markt zu „legalisieren“, sondern ein umfassendes Instrument der geoökonomischen Strategie. Unter dem Druck von Sanktionen hat sich Kryptowährung für Russland zu einem kritisch wichtigen Instrument für grenzüberschreitende Zahlungen entwickelt, insbesondere für Importeure von Energieträgern. Der Gesetzentwurf legalisiert diesen Mechanismus faktisch, jedoch unter strenger Kontrolle der Bank von Russland.
Die zentrale Frage ist das Gleichgewicht zwischen Kontrolle und Innovationen. Die Anforderungen an eine Kapitalisierung von 5 Billionen Rubel und ein Handelsvolumen von 1 Billion Rubel pro Tag schließen automatisch 99 % der bestehenden Vermögenswerte aus und lassen nur Bitcoin, Ethereum und Solana im legalen Bereich. Dies schafft ein Oligopol der größten Akteure, was für systemische Banken und lizenzierte Vermittler vorteilhaft ist, aber die Möglichkeiten für Investoren einschränkt.
Besondere Aufmerksamkeit gilt den Mechanismen zum Verbot anonymer Kryptowährungen. Rosfinmonitoring erhält das Recht, die Gutschrift „verdächtiger“ Vermögenswerte zu blockieren - ein direkter Schlag gegen Privacy-Coins und potenziell gegen alle Second-Layer-Protokolle mit erhöhter Vertraulichkeit. Das Risiko, in die Grauzone abzuwandern, ist real: Wenn der legale Kanal zu teuer und bürokratisiert wird, suchen wirtschaftliche Akteure zwangsläufig nach Alternativen. Geldstrafen bis zu 2,5 Millionen Rubel und strafrechtliche Verantwortung für illegalen Mining sind ein Versuch, die Trägheit zu brechen, aber die Wirksamkeit solcher Maßnahmen hängt von der Fähigkeit des Regulators ab, dezentrale Netzwerke zu überwachen.
Was den Crypto Summit betrifft - hier ist der Dialog eher simuliert als gleichberechtigt. Die Kriterien für die Auswahl von Kryptowährungen wurden im Voraus ohne Beteiligung des Marktes festgelegt, und das Limit von 300.000 Rubel für nicht qualifizierte Investoren negiert die eigentliche Idee der finanziellen Inklusion. Der Regulator bestimmt faktisch: „Wir erkennen Krypto-Assets an, aber nur als Instrument für großes Kapital und internationale Abrechnungen, nicht für den Masseninvestor“.
Der Gesetzentwurf ist keine Legalisierung im klassischen Sinne, sondern eine Institutionalisierung der Kryptowährung als Instrument der außenwirtschaftlichen Politik und Abrechnungen. Für gewöhnliche Investoren bedeutet dies die Wahl zwischen einem legalen, aber eingeschränkten Markt und der Aufbewahrung von Vermögenswerten außerhalb der Gerichtsbarkeit, jedoch mit bestimmten Risiken.
Galina Bunitsch, Dr. der Wirtschaftswissenschaften, Professorin am Lehrstuhl für Weltwirtschaft und Weltfinanzen der Fakultät für Internationale Wirtschaftsbeziehungen der Finanzuniversität bei der Regierung der Russischen Föderation.